Кабінет Міністрів затвердив Середньострокову стратегію управління державним боргом на 2027–2029 роки.

Документ визначає пріоритети боргової політики України та підходи до фінансування потреб державного бюджету на найближчі роки, повідомляє Мінфін.

Це базовий документ, який визначає пріоритети та основні заходи боргової політики України на середньострокову перспективу.

Стратегія спирається на комплексний аналіз ризиків і вартості запозичень та визначає 4 ключові цілі:

• Залучення довгострокового пільгового фінансування та максимізація частки грантів в офіційній підтримці.
• Сприяння розвитку внутрішнього ринку капіталу та посилення його ролі у фінансуванні держави й відновленні економіки.
• Оптимізація структури державного боргу з урахуванням вартості запозичень, ризиків рефінансування, а також процентного та валютного ризиків.
• Підтримка ефективної комунікації з інвесторами для забезпечення прозорості та передбачуваності боргової політики.

Уряд планує продовжувати операції з обміну ОВДП для вирівнювання графіка погашень. Окремо розглядається можливість обміну облігацій, що перебувають у власності НБУ, на нові ОВДП на умовах, погоджених із Національним банком.

Міністерство фінансів планує поступово скорочувати розміщення ОВДП, номінованих в іноземній валюті, з перспективою повної відмови від таких запозичень.

Зовнішні запозичення, за прогнозом Мінфіну, покриватимуть близько 80% загальної потреби у фінансуванні у 2026–2028 роках. У 2029 році їхня частка має знизитися до 67%.

Водночас Мінфін планує зменшувати валютні ризики державного боргу. Станом на кінець 2025 року частка боргу, номінованого в євро, зросла до 45% із 33% на початок року. Через це уряд планує концентрувати нові запозичення в євро переважно на рефінансуванні вже залучених кредитів та забезпеченні валютної ліквідності для обслуговування єврового боргу.

Мінфін також планує проаналізувати можливість конвертації частини запозичень, здійснених в інших валютах, щоб уніфікувати підхід до управління валютним ризиком.

У внутрішніх запозиченнях уряд має намір збільшувати частку довгострокових ОВДП. Під час підготовки календаря аукціонів Мінфін планує уникати короткострокових облігацій із терміном погашення до одного року, натомість регулярно розміщувати папери з терміном погашення від двох до чотирьох років.

Такі випуски, за задумом Мінфіну, мають сприяти формуванню надійної безризикової кривої дохідності, яка стане орієнтиром для корпоративного та муніципального секторів.

Стратегія також передбачає подальше стимулювання попиту фізичних осіб на ОВДП. Мінфін планує разом із Міністерством цифрової трансформації розширювати перелік облігацій, доступних для придбання через «Дію».

Для зовнішніх кредитів від міжнародних донорів пріоритет надаватиметься позикам із терміном погашення 20–30 років та пільговим періодом 5–10 років.

Джерело: Фінансовий клуб, 10 вересня 2026 15:32